從廈門到全國25個重點城市，鄢禮華的世通華納是2006年風險投資成就的又一個“分眾模式”之一。有人說，鄢禮華是繼虞鋒之后，江南春遭遇的又一個可怕對手。對此，鄢禮華只是淡然一笑道：“是分眾打開了戶外媒體的新領域。”

同樣在2006年，早已成功完成三輪總值為4300萬美元融資的江南春在納斯達克市場按響分眾上市當天開市的鈴聲。

當分眾的成功點燃了創業者對戶外電視媒體新領域的激情時，也挑逗著手握大筆鈔票的風險投資商。電梯廣告、賣場廣告、鐵路廣告、航空廣告……無數“分眾模式”的戶外新媒體誕生，無數的風險投資也投身其中。

資本的驅動力

無論是用“圈地”還是“圈屏”這樣的字眼，對終端資源的占領無疑是“分眾模式”的重要生存資源。而在其中，資本的力量不言而喻。

在2006年短短的一年間，鄢禮華創建的世通華納已經先后獲得國泰財富1000萬美元的風險投資和鼎暉投資、成為基金和華登基金3500萬美元的第二輪注資。

龐大資金帶來巨大的驅動力。在第一輪1000萬美元資金的支持下，世通華納在2006年間迅速地沖出廈門，走向全國。僅用了短短半年時間，世通華納已經在全國25個城市的公交車系統中安裝了33000多個液晶屏。

“終端的投資是十分巨大的。”鄢禮華告訴《第一財經日報》，每輛公交車按大小分別可安裝一至三塊屏幕，這樣平均每輛車的終端投入就在8000元左右。而另一方面，快速占領市場也是關鍵。鄢禮華介紹，世通華納通常在與一個城市談成后的兩個月內就完成終端安裝及車輛相關改造的任務。

對于一家發家于廈門的民營企業，幾乎可以預想到，如果沒有如此龐大資本的支持，是不可能在半年時間內就完成25個城市的快速擴張。隨著第二輪資金的陸續到位，鄢禮華的目標是在2007年10月之前，將擁有屏幕數發展到5萬個，涉及公交車輛3萬輛。

而就在2006年12月，專注于賣場廣告的璽誠傳媒也再次宣布從多家風險投資機構成功融資2400萬美元。

璽誠的快速發展很大部分原因也在于風險資本的注入。當璽誠傳媒開始從事賣場廣告時，就面臨來自成熟的分眾賣場廣告的競爭。2005年9月，在獲得上實科技風險投資注入的500萬美元風險資金后，璽誠傳媒于11月一舉將家樂福全國賣場的賣場電視運營權從競爭對手分眾手中奪走。

2006年1月，璽誠又獲得集富亞洲投資等多家風險投資商的共同注資，隨后即突破傳統賣場電視范圍，進駐建材零售巨頭百安居，開拓專業賣場電視廣告市場。

據2006年年初新生代市場監測機構最新公布的國內賣場電視媒體市場份額調研報告顯示，國內賣場電視媒體市場中，璽誠傳媒已經獨占全國高端門店近六成市場份額。

風投的“沖動”與審慎

看人、看團隊、看商業模式。風險投資選擇聯姻對象有著國際統一的標準。而軟銀、維眾兩大風投與分眾當初的“閃電結婚”，似乎至今還為人所津津樂道。

2003年初，時任軟銀（中國）上海代表處首席代表和維眾創業投資集團（中國）有限公司董事局主席的余蔚正式與江南春談判。僅僅三個小時的談判就敲定了第一筆50萬美元的風險投資，連江南春本人也笑稱這可能是軟銀投資歷史上談判時間最短的一次。

但余蔚和江南春都很清楚，每天當余蔚很晚離開辦公室時，都能發現在他對面公司辦公的江南春的車還停在停車場。很長一段時間里，余蔚都很留意地觀察著對面公司的那個年輕人。

敬業的CEO和創業者，對行業、商業模式和傳媒業的深刻領悟——江南春身上的兩大特質打動了余蔚。

而風投對于投資項目的審慎態度也同樣令鄢禮華感到折服。

當世通華納進行第二輪融資時，鼎暉派人來到廈門，不僅對世通華納在廈門公交車中運營的“城市T頻道”進行考察評估，還專門前往鄢禮華另一個生產野營休閑產品的工廠考察。

在做移動電視之前，鄢禮華所從事的正是生產野營休閑產品，而且還是沃爾瑪的供應商之一。“從工廠的管理體系到員工的待遇體系，鼎暉都一一看過來。”鄢禮華說。對于既無廣告從業背景，也無媒體經驗的創業者，考察他過去從事的事業是深入認識這個人的窗口。

此外，鼎暉還派了十幾個人前往世通華納覆蓋城市中的近一半城市進行實地考察，幾乎坐遍了這些城市中的每一路公交車，對移動電視的播放情況和后期管理進行了詳細的考察記錄。

風投的風險

分眾模式的成功，在一部分人看來或許只是一個偶然，而隨著分眾而起的那些“分眾模式”，在這部分人眼中更多的是一些概念。

當江南春把他的液晶屏王國描繪成一個美好的“生活圈媒體群”時，人們的生活也在被烙著不同標識的液晶屏所包圍。

一位廣告業資深人士認為，在分眾之前，一些外國的廣告公司也曾涉足液晶屏廣告市場，但結果證明這個市場是無利可圖的。而目前的廣告監測工具也沒有提供有力的數據表明這種類型的廣告對消費者的影響。“很多廣告商對于這種廣告形式還是心存疑慮。”

或許正是中國風險投資市場的獨特性成就了“分眾模式”。美國Think Equity投資銀行CEO邁克爾蒙就曾表示，像分眾傳媒這樣屬于傳統廣告行業的公司，一般來說美國的風投機構不會感興趣，但是中國市場的特殊性卻恰恰成就了它在納斯達克的輝煌。

然而分眾的神話仍然在繼續著，上月，分眾發布的第三季度財報顯示，分眾第三季度的總營收達6110萬美元（稅后），凈利潤為2700萬美元，超出華爾街分析師的預期；這股由分眾引領的資本的狂歡也在繼續著，從樓宇到飛機，從電梯到公交車，下一個“分眾”將誕生在“生活圈媒體群”的哪個角落？